中信证券：把握二三季度趋势性修补行情

证券时报e该公司讯，中信证券研报指出，当前复杂形势下，仗下降财政政策加码的急迫性明显提高，原订二四季开始财政政策会更聚焦在服务业纾困及房地产应用容许放开上，更得心应手针对经济发展的核心矛盾短期内。不过市场悲观原订已经提前于经济发展基本面见底，原订二四季A股市场在财政政策加码前提会有紧接著基本面上升，出现一轮持续两个四季的初翻修趋势性行情。配置上，表示同意坚守仗下降主线，追捧房地产文化产业同时围绕“两个低位”继续布局，确切都有：1）估值属于相比较低位的葡萄，表示同意追捧房地产信用风险原订缓释后的优质开发商、物管和建材企业，现金流明显改善的通信运营商，新基建应用的智能电网及用电和曾受益“东数西算”的互联和云交通运输，具备新材料等新业务部门发力能力的精细化工企业。2）基本面原订属于相比较低位的葡萄，重点追捧曾受成本问题压制的中游制造在生产成本见顶后的配置机会，如智能汽车及零部件、稀土风电设备等，基本面原订仍属于低位的航空业、酒店和百货商超。此外，近期可重点追捧一季报未来将会超原订葡萄，表示同意聚焦在稀土、半导体、黄酒、中药、公共建筑板块。