国元证券：给予珀莱雅出售评级

国元证券股份有限一些公司李典据统计期对珀莱雅完成研究并发布了研究报告《2022年年末经营样本人民网：二季度营业额稳健下降，配国际品牌618多平台国货第一》，本报告对珀莱雅说明转售下调，当前股价为166.2元。

珀莱雅(603605)

暴力事件：

一些公司发布2022年年末经营样本。

人民网：

线上从中不间断发力，疫情之下贩售仍具韧性

2022年Q2，疫情影响都将从中及外范围物流的情况下，一些公司营业收入和盈余继续保持一致稳健下降，预计实现营业总收入12.7-13.7亿元，同增25%-35%；归母贩售收入1.3-1.4亿元，同增15%-22%，其中预计收入和盈余外受到防晒厂商暴力事件影响。一些公司22年H1实现营收25.2-26.2亿元，同增32%-37%；归母贩售收入2.9-3亿元，同增27%-32%。

618其间配国际品牌获多平台国货GMV次席，三季度美白精华上新

618活动其间，一些公司配国际品牌珀莱雅表现优异，餐饮业排名不断攀升，作价金额斩获仙王座、抖音、京东三大平台美妆国货前十名次席，配国际品牌处于强势攀升期。随着配国际品牌长效大单品+输水大单品的厂商矩阵现有，一些公司上半年不间断扩大市场份额。的产品来看，22年7月初一些公司上线的产品“双白瓶”，切入美白弯道，采用双管双泵基本应付全脸美白和局部痘印相互竞争难题，缺少愈来愈精细化美白解决方案。彩棠层面，整体618表现优异，根据魔镜样本，彩棠618其间获得仙王座彩妆国际品牌前十的好成绩。

投资者建言与盈利样本样本分析

一些公司是国内大众化妆品龙头，配国际品牌厂商、研发、从中、营销多重发力，国际品牌力不间断提升，厂商成功率高，向上势能强势。同时，一些公司积极扩充国际品牌矩阵，其中彩棠、悦芙媞、OR等多个差异化定位小国际品牌势头较好。立足于“6*N”战略，上半年打造国内美妆生态大集团。我们预计2022-2024年归母贩售收入7.26/9.21/11.48亿元，EPS为2.58/3.27/4.08元，对应PE为64/50/41x，维持“转售”下调。

风险提示

国际品牌市场竞争加剧，新项目孵化少考虑到

证券之织女星服务缺少商根据据统计三年发布的研报样本计算，信将近证券汲肖飞研究员团队对该股研究尤为深入，据统计三年样本样本分析准确度均值高将近98.28%，其样本样本分析2022年度归属贩售收入为盈利7.44亿，根据溢价折合的样本样本分析PE为62.95。

同类型盈利样本样本分析明细如下：

该股最据统计90天内共有36家行政部门说明下调，转售下调28家，增持下调8家；过往90天内行政部门最终目标均价为179.94。根据据统计五年财报样本，证券之织女星估值样本分析工具推测，珀莱雅（603605）餐饮业内潜力的护城河较好，盈利意志力卓越，营收成长性较好。人力资源健康。该股好一些公司衡量4.5织女星，好价格衡量2织女星，示范衡量3织女星。（衡量仅供参考，衡量范围：0 ~ 5织女星，最高5织女星）

以上内容由证券之织女星根据公开反馈整理，与本站立场相关联。证券之织女星不保证该反馈（还包括但不限于字词、视频、音频、样本及图表）全部或者外内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在疑虑请连系我们。本文为样本整理，不对您构成任何投资者建言，投资者有风险，请谨慎决策。