华泰期货甲醇日报20220310：港口库存再度回落，甲醇年中坚挺

一、内地苯酚不间断挺价

（1）向西北生产成本高不间断；也，内蒙新线2815元/吨，先期2820元/吨。本周隆众向西北签单量仍在22.4万吨（-0），订单回落速率大大慢于预想，低价氛围下冲积平原情绪大大转淡；隆众向西北厂库22万吨（-3.8万吨）不间断回落。（2）白俄罗斯和乌克兰冲突升级，欧美国家对俄干预，市场疑虑白俄罗斯原油用电问题，原油低位接入，得益于能化板块强势接入。（3）化工用煤生产成本高；也，煤头苯酚成本高；也。关注紧接著聘请情形。

二、海军基地再生产随即回落

（1）本周隆众海军基地再生产68.8万吨（-5.8万吨），其中江苏40.8万吨（-1.5万吨），自产船货停泊仍偏慢。江苏海军基地再生产绝对量级无压力，就自身基本面来看，3年末供需矛盾并相当大，目前对苯酚生产成本高影响的主要各种因素仍在原油以及煤价。（2）伊朗部分钢铁厂非常少进行谈判3个翌年的招标量，仍反映伊朗钢铁厂挺价意愿，留意其他钢铁厂进行谈判情形。

作法认知：（1）单边：轻率看多。苯酚3翌年自身供需矛盾相当大，定价的主导各种因素主要是煤价及经济衰退，注意防堵高风险。（2）跨品系期权：3-5翌年平衡表预判苯酚/PP再生产比值小幅急剧下降，保守星期二低做到缩。（3）跨期期权：观望。

高风险：原料煤价波动带来的成本高支撑摆动，伊朗合同货进行谈判时间表。