重庆溯联塑料IPO进程：自主研发为企业核心，客户集中成潜在风险

近来，贵阳溯联宝特瓶控股公司有限新公司揭发招股说明书，呈交证券交易所申请。本次白鱼公开发行控股公司存量不最少2,501万股。本次发行控股公司之外为股本，新公司原控股公司不展开公开发售控股公司。

贵阳溯联宝特瓶控股公司有限新公司成立于1999年4年初20日，注册资本7503万元，李伟能避免韩宗俊。新公司的主营经销范围为汽两车用塑料流体管路厂商及其零构件的结构设计、共同开发、生产与销售额。2017年9年初1日，新公司在贵阳证监局办理了社会教育立案登记，社会教育机构为中的银国际证券商业银行新公司。

自行共同开发能够为企业当前

此在此之前，在《关于贵阳溯联宝特瓶控股公司有限新公司首次公开发行控股公司并在创业板证券交易所申请文件的审核指认函的回复》中的，中国证监会促请说明当前技术的来源和社会的发展过程，以确定新公司的创业板整合。反驳，溯联控股公司回复，新公司自设立以来一直致力汽两车用重油管路柔性、融化二氧化碳管路柔性、真空牵引力管路柔性、汽两车流体遏制件及紧固件等厂商的共同开发结构设计与销售额，并顺应国家汽两车产业发展趋向于，积极推广新能源汽两车领域的经销范围，开发了一；也列可应用于新能源汽两车热管理；也统的管路柔性、快速接头等厂商，目在此之前已具备量发电量力。

新公司当前技术源于自行共同开发，不普遍存在协作共同开发或以参股方式取得的当前技术、侵权行为。年度报告期内，新公司共同开发款项并列1,286.59万元、1,575.88万元、2,086.11万元及1,157.17万元，重现不断加强攀升趋向于，共同开发款项占总当期营业收入比重并列4.45%、4.26%、3.57%和3.42%。其中的，2020年及2021年1-6年初共同开发税率低于同行业可比新公司平之外水平，主要；也新公司当期销售额同比大幅度激增摊薄共同开发款项占总比所致。截至2021年6年初30日，新公司占有当前技术人员5人，占总职员总共比例为0.57％，占有共同开发人员76人，占总比8.60％。

据招股说明书，溯联2018上半年、2019上半年及2020上半年归属于母新公司控股公司的营业额并列2,268.57万元、4,054.64万元和8,725.48万元，扣非后归属于母新公司控股公司的营业额并列1,522.28万元、3,677.97万元和8,324.10万元。以扣非后归母营业额与归母营业额孰低因素，总编意味着已经有两年营业额之外为自始，且上半年扣非后归母营业额金额为12,002.07万元，不低于5,000万元，具备证券交易所标准。

下游卖家临近的程度低或成潜在后果

在年度报告期内，新公司主营经销范围收入并列2.89亿元、3.68亿元、5.82亿元、3.38亿元。新公司在此之前五大卖家销售额收入并列2.45亿元、2.78亿元、4.32亿元、2.48亿元，占总当期营业收入的比例并列84.70％、75.01％、73.79％、73.34％。因此，新公司下游卖家临近的度更低。

若更进一步新公司不用有效率振兴新卖家，则容易发生卖家外流或期望减少，新公司厂商交货减缓；导致卖家与新公司暂停或终止经销范围协作关；也的后果。在国六二氧化碳标准全面实施、重油两车最畅销趋于稳定以及新能源两车最畅销逐步激增的行业背景下，新公司主要卖家若无法事与愿违迈向或产最畅销注意到减少，将也许对新公司生产经销以及更进一步经销范围激增保护环境消除不利影响。

反驳，溯联控股公司问到，卖家临近的度低是下游汽两车行业在结构上。根据中的国汽两车工业协会网页公示的资讯，我国汽两车市场“民主政体物理现象”较为明显，汽两车零构件制造者企业卖家临近的度更低的一般而言较为常见。由于汽两车诸司构件之外为订制化厂商，整两车厂并不一定能够对汽两车零构件提供商展开严格、漫长的认证过程，一旦确立经销范围协作关；也，即过渡到相互依存、共同发展的一直战略性协作态势；整两车厂商为保证定购质量和及时性，对零构件一般仅向少数几家认证后的提供商交货。因此，汽两车零构件制造者企业卖家临近的度更低。

此外，溯联控股公司问到，更进一步将继续扩大发电量规模，进一步提高规模潜力，加强销售额与服务网络工程建设，为卖家搭建完善的新建服务体；也，意味着经销范围服务、该软件的属地化、区域化管理，巩固和进一步提高市场占总有率和生产商重要性，减弱新公司当前竞争力，以应对潜在后果。