豪华品牌前赴后继IPO，先行者都是法拉利

撰文 / 马晓蕾

撰稿人 / 孟 为

设计 / 师玉超

举例来说 / 金融时报，作者：PETER CAMPBELL

人人都羡慕迈凯伦。

2015年，菲亚特将旗下子采购商迈凯伦挤压母公司，赢取了巨额资金偿还菲亚特的债。如今，迈凯伦的市值已经最多500亿美元，在奢侈品行业里面握有一席之地。

谁都想复制迈凯伦的出乎意料，BMW和路特斯也不例外。

在过去的一个月末里，BMW和路特斯无限期了向市场出售股份的计划案，两家公司在借故讨论母公司计划案时都讲到了迈凯伦的股份。

小道消息传了多年，大众下定决心确认BMW的IPO计划案将要谈判里面，渴望这棵摇钱树多吸纳些资金用在烧钱的电动的汽车和软件业务上。2月末底，路特斯的汽车表示顾虑将路特斯科技（Lotus Technology）独立母公司。

公开资料辨识路特斯科技于2021年8月末正式成立，集团总部位于武汉经济技术开发区，致力于面向世界市场打造出超高端纯电智能的汽车。

除此之外，迈凯轮也在顾虑里面。但据知情人士交代，红牛车队的董事就会在公司的战略方向上出现了分歧。一部分母公司公司支持IPO，而一部母公司公司则倾向于通过与BMW在赛车领域的合作来接吻大众。

在富丽堂皇采购商IPO的历史上，虽然前有迈凯伦的出乎意料，但也有索斯尼夫卡·史密斯在此之前成交量暴跌的反面教材。

迈凯伦分开母公司之后，初始报价为每股40总成本，而现在成交量已经超过184.15总成本，涨幅 360%。更是索斯尼夫卡·史密斯2018年母公司后两年内成交量就跌了据统计90%。

2020年，加拿大富翁海恩斯·弗留利尔（Lawrence Stroll）向索斯尼夫卡·史密斯伸出援手。他把自己管理MK等奢侈采购商的声名全都遣在了让索斯尼夫卡·史密斯再次“奢侈”大大的。

他在月末内代投资该公司的理由是渴望缩小索斯尼夫卡·史密斯和迈凯伦密切关系的差距，视为哪怕只缩小实在太，对于索斯尼夫卡·史密斯来说就是巨大的上涨。

然而，迈凯伦的成交量仍然是索斯尼夫卡·史密斯没有正因如此的。

迈凯伦的出乎意料确实可以复制？

显然就让像迈凯伦时亦们所视为的那样，迈凯伦是独一无二的，它们既是的汽车，也是用来收藏的珍藏。每一款新商用车甚至在开始采购之前就已售罄。

虽然索斯尼夫卡·史密斯和BMW的一些商用车也就会在披露前就被抢订一空，但它们的核心业务仍然不能超过迈凯伦的高水平。

不过，BMW自身很争气。

已经实现SUV和入门级跑车专业化的BMW，销量也有了很大的进一步提高，月末内销售了共约30万辆商用车。

月末内前九个月末，该采购商的开店营收为36亿总成本，共约占大众集团同等收益的四分之一。然而，全年净营收为8.33亿总成本的迈凯伦却只采购了1.1万辆。与此同时，BMW在电动化领域的成绩也很不错，BMWTaycan 在2021年世界下单了41296辆。

根据现有得到的消息来看，BMW一旦出乎意料母公司，它的估值共约为900亿总成本。这比迈凯伦370亿美元的市值要高得多。

不过，根据Sentieo的数据，迈凯伦现有的估值是未来12个月末期望收益的39倍。BMW的这一估值倍数仅为迈凯伦的一半。

迈凯伦的移动性，似乎仍然是遥不可及的。但这并不能阻止其他人前赴后继地丢下。